史上最難作帳行情 集團、投信出招奮力一搏

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2018/11/23 第275期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團

本期焦點 史上最難作帳行情 集團、投信出招奮力一搏
特別報導 百元股VS.銅板股 作夢行情!中小型股蓄勢反攻
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史上最難作帳行情 集團、投信出招奮力一搏

【作者/許博傑】

史上最難、最詭異作帳行情降臨!11月的台股開局擺脫10月股災的陰霾展開反彈,多頭好不容易喘了口氣,沒想到一個APEC高峰會讓美、中再度針鋒相對,美祭出14類敏感先進技術管制,加上比特幣跌破4300美元大關、蘋果被華爾街調降手機出貨量、臉書短線厄運纏身,尖牙股短線的弱勢讓市場擔憂再起,也為原本大跌後露出曙光的作帳行情帶來高度的不確定性,尤其過去往往扮演年底作帳的火車頭集團股,今年肩上的擔子實在沉重。

集團股作帳

電子、傳產表現兩樣情

若從台股的鴻海集團來看,母公司鴻海(2317)雖然在10月26日減資2成後股價一度回到80元,然在蘋果不斷被法人下修今年iPhone出貨量下,短線股價恐將再度面臨70元的保衛戰,而集團中的GIS-KY業成(6456)也是壞消息纏身,繼康友-KY(6452)大股東偷賣股票遭到市場輿論撻伐後,GIS-KY業成董事長周賢穎的配偶以及子女的持股自去年5月迄今大減8成,從3150張一路降至624張,市場預估套現至少5億元,而其他集團中的京鼎(3413)、樺漢(6414)、乙盛-KY(5243)等股價也是出現波段重挫超過5成以上的走勢,鴻海集團在今年的表現可說是令人搖頭嘆息!

今年的電子集團股表現都相對弱勢,除了國巨集團因產業景氣大好,讓旗下公司在7月以前都出現一波大漲外,老牌電子集團的股價表現可說全都失靈,不管是鴻海、聯電(2303)、聯華神通,甚至是和碩(4938)、華碩(2357)等集團資優生都無一倖免,這種集團股集體殞落的現象除了透露出景氣可能出問題外,大股東的動作更是決定股價的重要關鍵。

大股東態度是關鍵

在傳產集團股來看,今年表現相對穩健的還是在台塑、亞東以及潤泰集團,尤其潤泰集團,在金雞母大潤發處分後不但沒有因此出現股價大幅下跌的走勢,反而還在10月以後出現今年擺尾的上升趨勢,集團當中的潤弘(2597)、潤泰全(2915)、潤泰材(8463)、潤泰新(9945)目前的技術面型態竟然都是呈現出明顯的多頭排列走勢;至於與油價息息相關的台塑集團,雖然10月以來受到油價大幅下跌的拖累而走軟,然就今年表現來看,相較台股並無明顯的空頭走勢。

至於亞東集團,雖然遠東新(1402)、亞泥(1102)股價近期也是壓回,然相較年初仍呈現正報酬,這也代表在2018年中,傳產的景氣波動並沒有電子來得大,隨著時間接近年底,究竟這些集團股有沒有機會展開絕地反攻,或者是持續向下沉淪,相信也是投資人關注的議題。

若年底要有所謂的集團或個股作帳,最重要的焦點應該在3大方向,分別是1、大股東是否開始回補股票;2、公司有無實施庫藏股以及3、明年是否有董監改選。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/11/23 No.1120】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 

百元股VS.銅板股 作夢行情!中小型股蓄勢反攻

自11月8日至11月15日,美股道瓊指數在短短6天之內大跌近1500點,跌幅達5.7%,如果同樣的跌幅放在台股,則大盤指數恐怕要下殺600點,不過實際上並沒有。

百元高價股

觀察盤面信心指標

隨著第3季財報全部公布完畢,加上本週末9合1大選也落幕,對於台股盤面的干擾因素減少,一直到明年3月底才會有最新的財報揭露,因此在這段大約4個月的期間,開始進入市場期待的「作夢行情」。

統計近5年來財報空窗期的上市與上櫃市場表現,上漲機率都是100%,而加權指數平均漲幅為5%,最大漲幅為6.18%,櫃買指數平均漲幅為7.8%,最大漲幅更高達15.17%。由此可知,多頭反攻的時機已至,而且中小型股將是領漲先鋒。

我們不妨先以高價股做為觀察盤面信心的指標,因為高價股通常具有高獲利撐腰,也是法人操作的重點族群之一,如果基本面最強的高價股也漲不動,那麼行情的可看性必大打折扣,反之,假使高價股的股價能相互爭輝往上比價,則除了可以把整體市場的本益比往上撐高,也表示法人願意從保守轉為比較積極進攻的策略。

今年加權指數最高點出現在1月,當時百元以上的高價股也最多,共173家,之後緩慢遞減,指數也未再創新高,到9月底已減少至146家,而經過10月股災後,股價跳樓大拍賣,目前百元高價股僅剩124家。

股價超跌後被低估

除了股王大立光(3008)還有3000元身價,第2高價的精華(1565)股價只有500多元,這是歷年來身價較低的股后,足以顯見目前許多高價股超跌後已被低估了。

該如何掌握高價股的Re-rating(價值重估)行情呢?可參考以下4個條件篩選:(1)剔除市值小於100億元者。(2)前3季獲利優於去年同期。(3)11月法人已有買盤回補。(4)本益比與過去比已回到相對低檔。符合條件者共29檔,非電子股占多數,共有17檔,而電子股有12檔。

生技族群中,隱形眼鏡精華前3季繳出每股純益24.75元的佳績,全年可再次賺進3個股本以上,明年訂單情況則還不明朗,端視北美網購客戶下單情況。不過近年股價似乎呈現區間慣性,500元以下為相對低點、900元以上則逢高賣出,目前股價壓回到10年線有強勁支撐,月K值已進入超賣區,有低接的投資價值。

保健食品代工廠大江(8436)前3季獲利改寫新高,但股價一度受挫是因中國電子商務法將於明年1月實施,原本市場擔心會衝擊大江的客戶,不過,大江以大型微商客戶為主,販售商品皆有申請食品流通許可證且依法納稅,預期新法上路將使個人戶與小型企業退出市場,產業集中度提高,深耕中國的大江反而受惠,法人買盤回補後可重新挑戰季線。另外,大江股價若上揚,也有助於帶動美容保養股麗豐-KY(4137)比價上漲。

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